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*ST融捷:亏损收窄,更有期待

发布时间:2015-10-15    研究机构:广发证券

公司前三季度业绩预告亏损收窄,第三季度实际盈利

公司发布业绩预告修正,2015年中报预计1-9月公司净利润亏损1500万-2000万元,重新调整为亏损800万-1200万元,公司上年同期净利润亏损5713.25万元,亏损大大收窄,显示良好气象。公司上半年净利润为-1493.52万元,实际三季度已实现盈利。

三大原因实现三季度盈利,下半年有望稳步前行

公司电子书包业务第三季度开始实现销售,销售量超过预期,相应业绩贡献超过前次预计;同时公司第二季度因实施非公开发行募集资金偿还银行贷款,导致财务费用大幅降低,加上公司加强了费用管理,共同导致三项费用支出大幅减少;东莞德瑞锂电设备业务持续增长,下半年是交货高峰期。

锂价再攀高峰,矿山复工犹可期

节后国内碳酸锂价格再攀高峰,最高达6万元/吨,与之前5.5万元/吨的水平相比,涨幅达到9.09%,FMC提价举措已开始影响碳酸锂整体价格水平。锂行业热度不减,预计2016年锂价仍将上涨20%以上,2017年涨幅或将扩大。公司拥有的甲基卡锂辉石矿暂未复工,行情将刺激复工进程,公司力争达到年内两万吨锂精矿的生产目标。如果复工按时完成,公司将实现营业收入的大幅增加,年内实现整体扭亏为盈犹可期。

有望行业全覆盖,加强竞争力

在融达锂业复产后,公司披露计划将适时启动2.2万吨盐项目实质性建设工作,加上公司锂电设备业务稳步发展,公司将实现上中下游锂产业全覆盖,竞争能力大大加强。

给予买入评级

预计2015-2017年EPS分别为0.08、0.46和0.89元,对应PE分别为308、56和29倍,给予公司“买入”评级。

风险提示:公司锂矿山不能如期复工风险;新业务开展风险

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