*ST融捷(002192.CN)

鹰眼预警:*ST融捷营业收入下降

时间:20-08-25 06:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日,*ST融捷(002192)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.21亿元,同比下降11.84%;归母净利润为266.97万元,同比增长110.27%;扣非归母净利润为69.31万元,同比增长102.6%;基本每股收益0.0103元/股。

公司自2007年12月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST融捷2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.21亿元,同比下降11.84%;净利润为-39.16万元,同比增长98.52%;经营活动净现金流为-1827.69万元,同比增长60.2%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.2亿元,同比下降11.84%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.9亿1.38亿1.21亿营业收入增速101.45%-27.39%-11.84%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降11.84%,净利润同比增长98.52%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.9亿1.38亿1.21亿净利润(元)-455.42万-2638.52万-39.16万营业收入增速101.45%-27.39%-11.84%净利润增速-193.12%-479.36%98.52%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-455.4万元、-0.3亿元、-39.2万元,同比变动分别为-193.12%、-479.36%、98.52%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)-455.42万-2638.52万-39.16万净利润增速-193.12%-479.36%98.52%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降11.84%,经营活动净现金流同比增长60.2%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.9亿1.38亿1.21亿经营活动净现金流(元)-4262.31万-4592.62万-1827.69万营业收入增速101.45%-27.39%-11.84%经营活动净现金流增速-2885.34%-7.75%60.2%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.2亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4262.31万-4592.62万-1827.69万
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为28.32%,同比增长75.52%;净利率为-0.32%,同比增长98.32%;净资产收益率(加权)为0.49%,同比增长114.12%。

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-306.1万元,归母净利润为267万元。

项目201806302019063020200630少数股东损益(元)-141.59万-37.93万-306.13万归母净利润(元)-313.83万-2600.58万266.97万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为40.72%,同比增长27.11%;流动比率为1.04,速动比率为0.79;总债务为1.37亿元,其中短期债务为8715.48万元,短期债务占总债务比为63.54%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为527.5万元,较期初变动率为63.13%。

项目20191231期初预付账款(元)323.34万本期预付账款(元)527.45万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长63.13%,营业成本同比增长24.65%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速37.43%22.05%63.13%营业成本增速144.34%-27.2%-24.65%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为889万元、0.2亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.5亿元、-0.2亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)889.03万1665.47万2135.22万经营活动净现金流(元)-4262.31万-4592.62万-1827.69万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.97,同比增长28.08%;存货周转率为1.11,同比下降38.53%;总资产周转率为0.13,同比增长9.51%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.3、1.15、0.89,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.9亿1.38亿1.21亿固定资产(元)1.46亿1.2亿1.37亿营业收入/固定资产原值1.31.150.89
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长440.42%。

项目20191231期初在建工程(元)1724.48万本期在建工程(元)9319.44万
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为2.8亿元,较期初增长34.32%。

项目20191231期初无形资产(元)2.08亿本期无形资产(元)2.8亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长24.22%。

项目201806302019063020200630管理费用(元)2384.88万2148.58万2668.85万管理费用增速-13.63%-9.91%24.22%
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长24.22%,营业收入同比增长-11.84%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速101.45%-27.39%-11.84%管理费用增速-13.63%-9.91%24.22%
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